La petrolera estatal registraría una mejora en sus resultados financieros durante los primeros nueve meses de 2026. Mientras tanto, el crédito puente de US$ 475 millones llegó con retraso y persisten cuestionamientos sobre el uso de los recursos y el margen de US$ 25 millones previsto para cubrir gastos financieros.

La reestructuración financiera de Petróleos del Perú (Petroperú) continúa en el centro del debate debido a las condiciones del financiamiento estatal y al desempeño operativo de la compañía. En este escenario, los resultados preliminares correspondientes al cierre de septiembre de 2026 apuntarían a un EBITDA superior a US$ 600 millones y una utilidad neta mayor a US$ 120 millones, según información difundida por la Federación Nacional de Trabajadores Petroleros del Perú (Fenpetrol).

El sindicato atribuye estos resultados al desempeño de la empresa y al trabajo de sus trabajadores. Sin embargo, cuestiona las demoras en la disponibilidad de recursos financieros y el papel de ProInversión en el proceso de reorganización de la petrolera.

El margen de US$ 25 millones para cubrir gastos financieros

Uno de los aspectos que genera interrogantes es la diferencia entre el límite de US$ 500 millones previsto para el crédito puente y los US$ 475 millones efectivamente considerados en la operación.

Según las explicaciones de los responsables de la reestructuración, los US$ 25 millones restantes constituyen una reserva calculada bajo criterios conservadores. Este margen permitiría afrontar eventuales intereses, comisiones y otros gastos financieros durante la vigencia del préstamo.

La diferencia equivale al 5% del límite establecido para esta facilidad crediticia. En septiembre, un informe de Infobae Perú puso bajo análisis este monto y lo comparó con los costos porcentuales de anteriores emisiones internacionales de bonos de Petroperú.

En particular, las colocaciones realizadas en 2017 y 2021 habrían registrado costos aproximados de 0,25% y 0,20%, respectivamente. No obstante, aquellas operaciones correspondían a emisiones de deuda de largo plazo y se desarrollaron bajo condiciones financieras distintas.

Los responsables de la reestructuración sostienen que los US$ 25 millones no representan una comisión ni un descuento aplicado al préstamo, sino una previsión para cubrir posibles gastos derivados del financiamiento.

¿Cuál es el destino del crédito puente?

El financiamiento de hasta US$ 500 millones forma parte de una estructura más amplia de hasta US$ 2.000 millones, autorizada en el marco del Decreto de Urgencia 003-2026 para contribuir a la continuidad operativa de Petroperú.

Este primer tramo fue concebido como una facilidad temporal para atender obligaciones de corto plazo mientras se concreta el desembolso destinado al fideicomiso de administración de la empresa. Una vez que se materialice ese financiamiento, el crédito puente deberá ser cancelado íntegramente, según las condiciones descritas para la operación.

Los recursos tienen como finalidad cubrir necesidades operativas esenciales, entre ellas:

• Capital de trabajo.
• Compra de petróleo crudo y combustibles derivados.
• Reposición de inventarios.
• Contratación de servicios necesarios para mantener la producción y el abastecimiento de combustibles.

La estructura contempla a Petroperú Invest S.A.C., subsidiaria creada para actuar como vehículo financiero de propósito especial, cuya gerencia general quedó a cargo de Carlos Enríquez Cuéllar.

Por su parte, TMF Fiduperú S.A. Sociedad Fiduciaria tiene a su cargo la administración del fideicomiso, mientras que ProInversión conduce el proceso de reorganización patrimonial con el apoyo de Deloitte y participa en la definición de las condiciones para utilizar los recursos.

Fenpetrol cuestiona la demora del financiamiento

Pese a la expectativa de mejores resultados financieros, Fenpetrol sostiene que Petroperú no habría recibido oportunamente el respaldo financiero necesario durante los primeros nueve meses del año.

El gremio considera que el retraso en la disponibilidad de liquidez habría limitado la capacidad de la empresa para aprovechar mejores condiciones de refinación y fortalecer sus operaciones.

Por ello, la federación cuestiona la participación de ProInversión en la reorganización y solicita que se transparenten las fechas de los desembolsos, el destino de los fondos y las razones que explican las demoras.

Asimismo, insiste en que se aclare si los US$ 475 millones del crédito puente ya fueron utilizados para adquirir petróleo crudo, una operación fundamental para sostener el procesamiento en las refinerías y garantizar el suministro de combustibles.

Refinería de Talara habría operado por debajo de su capacidad

Otro de los puntos señalados por los trabajadores petroleros es el nivel de procesamiento de la Nueva Refinería de Talara.

De acuerdo con las cifras presentadas por Fenpetrol, la instalación procesó un promedio de 65.000 barriles diarios entre enero y julio de 2026, frente a los 82.000 barriles por día registrados durante el mismo periodo de 2025.

La diferencia representa una reducción aproximada del 20,7% respecto al año anterior.

Para el gremio, esta disminución refleja las limitaciones que habría enfrentado la empresa para operar a plena capacidad en un contexto de restricciones financieras. Según su posición, contar oportunamente con recursos para comprar crudo habría permitido mejorar el aprovechamiento de las instalaciones de refinación.

No obstante, los resultados preliminares y la relación entre las demoras financieras y el nivel de procesamiento deberán contrastarse con la información oficial de la compañía.

Piden revisar el papel de ProInversión en la recuperación de Petroperú

Fenpetrol considera que, si se confirman las cifras preliminares de EBITDA y utilidad neta, será necesario evaluar el aporte efectivo de ProInversión al proceso de recuperación de Petroperú.

El sindicato sostiene que el desempeño operativo de la empresa debe analizarse junto con las condiciones del financiamiento, la evolución de la producción y la disponibilidad de capital de trabajo.

La discusión se concentra ahora en la publicación de los resultados oficiales de septiembre y en la transparencia sobre el uso del crédito puente de US$ 475 millones.

De confirmarse las cifras difundidas por la federación, Petroperú habría conseguido resultados financieros positivos pese a las dificultades de liquidez señaladas por sus trabajadores. Sin embargo, determinar el impacto real del financiamiento y de la reorganización patrimonial requerirá revisar los estados financieros oficiales y la información detallada sobre los desembolsos.

Cifras financieras preliminares al tercer trimestre de 2026 apuntan a un EBITDA acumulado superior a US$ 600 millones y una utilidad neta de más de US$ 120 millones. El gremio sostiene que estos resultados, que serán oficiales en los próximos días, se habrían alcanzado sin apoyo financiero efectivo de Proinversión y que las restricciones de liquidez habrían impedido un mejor desempeño.

La Federación Nacional de Trabajadores Petroleros del Perú (FENPETROL) saluda la mejora de los resultados financieros preliminares de Petróleos del Perú (Petroperú), cuyos indicadores al tercer trimestre de 2026 mostrarían un desempeño favorable. Las cifras definitivas serán oficiales en los próximos días.

Según la información preliminar, el EBITDA acumulado entre enero y setiembre superaría los US$ 600 millones, mientras que la utilidad neta se mantendría por encima de los US$ 120 millones. Solo en el tercer trimestre, el EBITDA habría superado los US$ 150 millones.

Para FENPETROL, estos resultados no pueden entenderse sin reconocer el compromiso de los trabajadores petroleros, quienes han sostenido las operaciones de su empresa en uno de los periodos más difíciles de su historia reciente. El gremio destaca que este esfuerzo se ha mantenido pese al congelamiento de sus remuneraciones desde la pandemia y a la inaplicación de convenios colectivos que, según precisan, corresponden ser cumplidos.

La federación considera que la disposición de los trabajadores a continuar contribuyendo a la recuperación de Petroperú constituye una muestra concreta de respaldo a la empresa estatal, a su continuidad operativa y a su papel estratégico en la seguridad energética nacional.

En ese contexto, FENPETROL sostiene que la mejora financiera preliminar evidencia la capacidad operativa y comercial de Petroperú y obliga a revisar la pertinencia de la intervención de Proinversión. Durante el periodo enero-setiembre, la empresa no habría recibido apoyo financiero efectivo de dicha entidad. Para la federación, la intervención de la entidad adscrita al Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) no ha demostrado aportes significativos de liquidez y las demoras en el acceso a financiamiento habrían limitado la posibilidad de obtener mejores resultados.

Menor refinación habría limitado mejores resultados

Entre enero y julio de 2026, Petroperú habría refinado un promedio de 65.000 barriles diarios, frente a los 82.000 barriles diarios registrados en el mismo periodo de 2025. La diferencia de 17.000 barriles diarios resulta relevante en un contexto internacional de elevados márgenes de refinación, asociados, entre otros factores, a las tensiones geopolíticas en el golfo Pérsico.

Según FENPETROL, un mayor procesamiento de crudo, bajo condiciones comerciales favorables, habría permitido elevar el EBITDA y la utilidad neta. Por ello, considera que las restricciones de liquidez deben evaluarse también por sus efectos sobre la producción, la generación de caja y la rentabilidad.

El gremio exige esclarecer la situación del crédito puente de US$ 475 millones vinculado a Petroperú. Según la información que maneja, hasta la fecha no se habrían destinado recursos de este financiamiento a la compra de crudo. La federación pide informar sobre el estado de los desembolsos y las razones por las que estos recursos no se habrían traducido oportunamente en capital de trabajo.

Trabajadores respaldan a Petroperú mientras suben los combustibles

FENPETROL advierte que esta situación se produce en un escenario de incremento de los precios de los combustibles, con efectos sobre los presupuestos familiares y los costos de las actividades productivas.

“Es importante preservar la capacidad de Petroperú para competir en el mercado nacional y contribuir, mediante una operación eficiente, a moderar las presiones sobre los precios”, señaló Rafael Noblecilla, Secretario General de la FENPETROL.

En ese sentido, la federación apuntó que mientras el galón de diésel en el Perú se aproxima a los S/ 30, en Ecuador se ubicaría por debajo de los S/ 11. Asimismo, estos márgenes de casi el doble en territorio peruano se observan en el caso de las gasolinas. Estas diferencias deben analizarse considerando los impuestos, subsidios y mecanismos de comercialización de cada país.

Para FENPETROL, fortalecer la capacidad operativa de Petroperú es fundamental para ampliar las alternativas de abastecimiento y contribuir a la competencia en el mercado.

FENPETROL exige liquidez, respeto a los trabajadores y transparencia

Para la federación si se confirman los resultados financieros antes expuestos, será necesario evaluar qué beneficios concretos ha generado la intervención de Proinversión y por qué no se habría asegurado oportunamente el financiamiento requerido para aprovechar mejores condiciones de refinación.

FENPETROL demanda garantizar la compra de crudo, transparentar los mecanismos de financiamiento y adoptar medidas que permitan recuperar los niveles de procesamiento. Asimismo, exige reconocer el papel de los trabajadores en la continuidad de las operaciones y atender sus demandas salariales y laborales, incluido el cumplimiento de los convenios colectivos.

“La recuperación de Petroperú se sostiene en la capacidad de la empresa y en el esfuerzo de sus trabajadores, quienes han respaldado su continuidad pese a los sacrificios asumidos desde la pandemia. Si las cifras oficiales confirman la mejora financiera sin apoyo efectivo de Proinversión, corresponde revisar la necesidad de dicha intervención y priorizar decisiones que fortalezcan la liquidez, la operación y los derechos de quienes sostienen diariamente a la petrolera estatal”, remarcó Noblecilla.

La producción de petróleo en el Perú llegó a 39.44 miles de barriles por día (MBPD) durante septiembre de 2026, según las cifras oficiales de Perupetro difundidas por la Sociedad Peruana de Hidrocarburos (SPH). Aunque el resultado representó un leve incremento frente a agosto, significó una caída del 6.9% en comparación con el mismo mes del año anterior.

Entre los principales productores de petróleo destacaron el Lote 95, ubicado en Loreto, con 11.612 MBPD; el Lote X, en Piura, con 9.084 MBPD; y el Lote 8, también en Loreto, con 4.334 MBPD. En contraste, los lotes 67, XV, XX y Z-6, entre otros, no reportaron producción durante el periodo analizado.

Gas natural: leve avance mensual, pero retroceso anual

En cuanto al gas natural, la producción nacional registró un ligero aumento, al pasar de 1,639 millones de pies cúbicos por día (MMCFD) en agosto a 1,643 MMCFD en septiembre de 2026. Sin embargo, al compararla con septiembre del año pasado, se evidencia una disminución del 10%.

Los lotes 88, 56 y 57, ubicados en Cusco, concentraron los mayores volúmenes de producción de gas natural. El Lote 88 alcanzó los 1,034 MMCFD, seguido del Lote 56, con 325 MMCFD, y del Lote 57, con 213 MMCFD.

SPH plantea impulsar inversiones y ampliar el acceso al gas natural

La Sociedad Peruana de Hidrocarburos señaló que los resultados de septiembre reflejan que, pese a la recuperación mensual, la producción petrolera continúa por debajo de los niveles alcanzados un año atrás.

Ante este panorama, el gremio considera necesario promover nuevas inversiones en exploración y desarrollo de hidrocarburos, así como acelerar la masificación del gas natural para ampliar su acceso a hogares, comercios e industrias.

Según la SPH, avanzar en ambos frentes permitirá reforzar la seguridad energética nacional, facilitar el acceso a una fuente de energía más competitiva y aprovechar de forma responsable el potencial hidrocarburífero del país.