En su análisis, el bróker multiactivos advierte que mayores costos de transporte amenazan con generar nuevas presiones sobre la inflación.

Ante el anuncio del subsidio al transporte terrestre hecho por el Gobierno de turno, VT Markets refiere que esta medida no representa por sí solo un quiebre de la disciplina fiscal si se ejecuta de manera temporal y acotada. No obstante, los inversionistas internacionales monitorean con atención la calidad del gasto público.

“El riesgo radica en que el subsidio pase de ser una medida temporal de contención a una medida permanente de presión fiscal, reduciendo el margen del Presupuesto Nacional para inversión pública en infraestructura. Si el déficit fiscal supera los límites proyectados, las agencias calificadoras de riesgo podrían adoptar una postura más cautelosa”, advierte Alfredo Marentes, analista de Mercados de VT Markets.

Alza de combustibles puede trasladarse a inflación

El incremento en el precio de los combustibles genera presiones sobre toda la cadena de precios. Este escenario podría dificultar la convergencia de la inflación hacia el rango meta del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). 

“Si bien la inflación en Perú venía convergiendo hacia el rango meta del BCRP, este escenario introduce presiones inflacionarias por el lado de la oferta. De agudizarse esta dinámica, el BCRP podría verse forzado a moderar la velocidad de sus recortes de tasa de interés de referencia para anclar las expectativas inflacionarias a mediano plazo”, explica Marentes.

Subsidio no elimina el riesgo sobre la actividad económica

Aunque la medida puede amortiguar parcialmente el impacto del alza de combustibles, las movilizaciones impactan de forma inmediata a la confianza empresarial y del consumidor.

“De persistir los bloqueos, observaremos una presión a la baja sobre las proyecciones de crecimiento del PBI del trimestre actual, impulsada principalmente por la desaceleración de la inversión privada y sobrecostos operativos para los sectores agrícola, comercial y de transporte», añade el especialista de VT Markets.

La interrupción de las principales vías terrestres genera sobrecostos para sectores como agricultura, comercio y transporte, además de poner en riesgo cadenas logísticas estratégicas.

“El sector agroexportador se encuentra particularmente expuesto debido al carácter perecedero de sus productos y a su dependencia de las rutas hacia terminales portuarios como el Callao y Chancay. En minería e hidrocarburos, los bloqueos pueden interrumpir el suministro de insumos críticos y el traslado de concentrados, afectando los volúmenes de producción y exportación”, finaliza el experto.

La Dirección General de Hidrocarburos aprobó por 435 días la ejecución de pruebas del proyecto presentado por ATEM Perú en el Terminal Portuario de Iquitos-ENAPU. La medida busca determinar la viabilidad de un sistema de almacenamiento no convencional para la comercialización de combustibles, sin que ello implique todavía una aprobación definitiva del proyecto.

Autorización abre la puerta a un esquema no convencional

El Ministerio de Energía y Minas (MINEM) autorizó a ATEM Perú Distribuidora de Combustibles S.A.C. a ejecutar pruebas destinadas a determinar la viabilidad del proyecto denominado “Comercialización de Combustibles con almacenamiento No Convencional (Barcaza)”, que será implementado en las instalaciones del Terminal Portuario de Iquitos-ENAPU, en el distrito de Iquitos, provincia de Maynas, Loreto.

La autorización fue otorgada mediante la Resolución Directoral N.° 126-2026-MINEM/DGH, de fecha 31 de julio de 2026. El periodo establecido para las pruebas es de 435 días calendario, contados desde la notificación de la resolución a la empresa.

Proyecto deberá demostrar su viabilidad

La decisión se sustenta en el artículo 13 del Decreto Supremo N.° 063-2005-EM, que contempla la posibilidad de autorizar pruebas orientadas a verificar la viabilidad de proyectos que utilicen hidrocarburos y que tengan como finalidad contribuir al abastecimiento energético del país o incrementar el acceso a energías eficientes.

ATEM Perú inició el procedimiento ante la DGH y, durante la evaluación, recibió observaciones que posteriormente fueron subsanadas. Debido a las características operativas del proyecto, el MINEM solicitó además la opinión técnica de Osinergmin, entidad que formuló observaciones y comentarios sobre las pruebas planteadas.

La empresa presentó posteriormente documentación adicional para atender dichas observaciones, incluyendo información técnica, operativa y de seguridad. Tras este proceso, el Informe Técnico Legal N.° 129-2026-MINEM/DGH-DPTC-DNH recomendó autorizar la ejecución de las pruebas.

Autorización no significa aprobación definitiva

Uno de los aspectos centrales de la resolución es que el permiso otorgado tiene carácter de prueba y evaluación, y no constituye una aprobación definitiva del proyecto.

El MINEM señala expresamente que la autorización no implica conformidad definitiva respecto de la iniciativa y tampoco limita las competencias de Osinergmin para supervisar, fiscalizar y sancionar. El organismo supervisor podrá incluso ordenar la paralización de las operaciones si se configuran los supuestos previstos por la normativa de seguridad de hidrocarburos.

De esta manera, la etapa autorizada permitirá evaluar en condiciones operativas la propuesta de almacenamiento mediante barcaza antes de determinar su viabilidad definitiva.

Seguro y supervisión serán condiciones obligatorias

Durante el desarrollo de las pruebas, ATEM Perú deberá contar con profesionales capacitados para ejecutar las operaciones y mantener vigente una Póliza de Seguro de Responsabilidad Extracontractual, con una prima equivalente a la exigida a agentes de similar naturaleza.

Osinergmin será responsable de verificar la existencia de esta póliza antes del inicio de las pruebas y posteriormente, una vez emitida la autorización.

El siguiente paso: poner a prueba el modelo

Con la Resolución Directoral N.° 126-2026-MINEM/DGH, el MINEM habilita formalmente la etapa de pruebas del proyecto de almacenamiento no convencional de combustibles mediante barcaza en Iquitos.

El resultado de los 435 días de pruebas será determinante para establecer la viabilidad de la propuesta bajo las condiciones técnicas, operativas y de seguridad previstas. La resolución, sin embargo, deja claro que cualquier eventual desarrollo posterior del proyecto deberá sujetarse a las evaluaciones y autorizaciones que correspondan y a la fiscalización permanente de Osinergmin.

Repsol completó con éxito su primera entrega de combustible para transporte marítimo en el puerto de Chancay. La operación implicó el suministro de 740 toneladas métricas de fuelóleo de muy bajo contenido de azufre (VLSFO) desde el buque petrolero de la compañía, Thomas B, con una capacidad de almacenamiento de 20.000 toneladas métricas, a un buque de contenedores.

Esto supone un hito importante para las operaciones de abastecimiento de combustible de Repsol en el Perú y refuerza su compromiso con la expansión y desarrollo del mercado de búnkeres del país, al tiempo que ofrece soluciones fiables y de alta calidad de combustible marino a sus clientes.

El puerto de Chancay está emergiendo rápidamente como uno de los centros marítimos más importantes de la costa del Pacífico, creando nuevas oportunidades para la industria naviera y el comercio internacional.

Actualmente, Repsol opera dos petroleros búnker en el Puerto de Callao, Thomas B (20.000 DWT) y Adrian (16.000 DWT). Con estos dos petroleros de alta capacidad en servicio, Repsol garantiza entrega de búnker las 24 horas del día, los 7 días de la semana, ofreciendo una cartera de productos sólida y diversa al mercado peruano: HSFO 3,5% (fuelóleo con alto contenido de azufre), VLSFO 0,5% (fuelóleo de muy bajo contenido en azufre) y LSMGO 0,1% (gasóleo marino bajo en azufre).