· La utilidad neta alcanzó los US$29 millones, en comparación con resultados negativos en el mismo período del año anterior y en el trimestre previo. La utilidad neta ajustada fue de US$34 millones.

· El EBITDA ajustado alcanzó US$125 millones.

· Se ejecutó con éxito a inicios de abril una emisión de bonos por US$500 millones, como parte de una estrategia proactiva de gestión de pasivos destinada a extender el perfil de vencimiento de la deuda y fortalecer la flexibilidad financiera.

Nexa Resources, uno de los principales productores de zinc a nivel mundial, reportó una utilidad neta de US$29 millones en el 1T25, revirtiendo una pérdida neta de US$12 millones en el 1T24 y de US$111 millones en el 4T24. Este desempeño refleja el enfoque de la compañía en mejorar el resultado operativo, así como el impacto favorable de las variaciones cambiarias, impulsadas por la apreciación del real brasileño frente al dólar estadounidense.

A pesar de los desafíos operativos — incluyendo lluvias atípicas en Pasco, precipitaciones extremas en Aripuanã e inestabilidades en la producción de sus refinerías en Brasil —, Nexa reportó un EBITDA ajustado de US$125 millones en el 1T25, en comparación con US$128 millones en el 1T24 y US$197 millones en el 4T24. La disminución interanual se debió principalmente a mayores costos y menores volúmenes de ventas de refinería, parcialmente compensados por el aumento en los precios del zinc y variaciones cambiarias favorables. La reducción respecto al trimestre anterior refleja principalmente un menor volumen de refinería y mayores costos, impactados, entre otros factores, por menores cargos por tratamiento (TCs) pagados por proveedores terceros de concentrado.

Los ingresos netos en el 1T25 totalizaron US$627 millones, un aumento del 8% frente a los US$580 millones registrados en el 1T24. Este incremento fue impulsado principalmente por mayores precios de los metales en la Bolsa de Metales de Londres (LME) con aumentos de 16% en el zinc y 11% en el cobre, parcialmente compensados por menores volúmenes de ventas de refinería. En comparación con el 4T24, los ingresos netos disminuyeron un 15%, debido principalmente a menores volúmenes de venta de refinería y caídas de los precios del zinc y el plomo.

El CAPEX totalizó US$50 millones en el 1T25, destinados principalmente a inversiones de sostenimiento, como el desarrollo de minas y el mantenimiento operativo. Alrededor de US$1 millón se asignó a la Fase I del Proyecto de Integración Cerro

Pasco, enfocada en el sistema de bombeo y tuberías de relaves. Se espera que los desembolsos de CAPEX se aceleren en los próximos trimestres, y la guía para todo el año 2025 se mantiene sin cambios en US$347 millones.

Respecto a la estrategia financiera de Nexa, Ignacio Rosado, CEO de Nexa Resources, afirmó: «Como parte de nuestra estrategia de gestión de pasivos, a inicios de abril ejecutamos con éxito una emisión de bonos por US$500 millones, junto con ofertas públicas de adquisición para una parte sustancial de nuestras notas con vencimiento en 2027 y 2028. Esta transacción nos permitió gestionar de manera proactiva y eficiente los vencimientos próximos, extender nuestro perfil de deuda y optimizar aún más nuestra estructura de capital. Esto refuerza nuestra flexibilidad financiera, destaca la solidez de nuestros indicadores de crédito y la confianza de los inversores, y está alineado con nuestro compromiso a largo plazo con la disciplina de capital.»

La emisión tiene un vencimiento a 12 años con un cupón del 6,600%, lo que permite la recompra de aproximadamente el 49% de las notas de Nexa con vencimiento en 2027 y el 72% de las notas con vencimiento en 2028, a través de dos ofertas públicas de adquisición «any-and-all». Se espera que las notas restantes de 2027 sean totalmente redimidas mediante una opción de rescate anticipado («make-whole call»), programada para ejecutarse el 23 de mayo de 2025.

Desempeño Operativo

En el 1T25, el volumen de mineral tratado en el segmento de minería totalizó 3.048kt, una disminución del 10% respecto al 1T24 y del 9% respecto al trimestre anterior, reflejando principalmente desafíos operativos en múltiples unidades. En la región de Pasco (El Porvenir y Atacocha), las operaciones se vieron afectadas por lluvias intensas atípicas. En Vazante, el acceso a áreas de mayor ley estuvo restringido durante el trimestre y, en Aripuanã, los volúmenes de precipitación fueron un 30% superiores al promedio histórico.

Para ayudar a mitigar estas limitaciones estacionales y reforzar la estabilidad operativa a largo plazo en Aripuanã, Nexa viene avanzando en la adquisición e instalación de un cuarto filtro de relaves. Actualmente en proceso de fabricación, se espera que el nuevo filtro sea entregado e instalado hacia finales del segundo semestre de 2025, con la puesta en marcha programada para la primera mitad de 2026. Se espera que la inversión mejore la eficiencia del proceso y el aprovechamiento de la capacidad, particularmente durante la temporada de lluvias.

En este contexto, la producción consolidada de zinc en el 1T25 totalizó 67kt, una disminución del 23% frente al 1T24, debido principalmente a una menor producción en todas las unidades, excepto Atacocha, y el cese de actividades mineras en Morro Agudo. En comparación con el 4T24, la producción disminuyó un 8%.

En cuanto a otros metales, la producción de cobre en el 1T25 totalizó 8kt, un incremento del 2% respecto al 1T24, impulsado por una mejor recuperación de planta en Cerro Lindo. En comparación con el 4T24, la producción disminuyó un 17%, principalmente debido a una menor producción en la misma unidad. La producción

de plomo totalizó 13kt, una disminución del 31% interanual y del 27% respecto al 4T24, principalmente debido a menores contribuciones de El Porvenir y Aripuanã. La producción de plata totalizó 2,4 millones de onzas, una disminución del 19% en comparación con los 3,0 millones de onzas registrados tanto en el 1T24 como en el 4T24.

En el 1T25, la producción de zinc metálico y óxido totalizó 133kt, lo que representa una disminución del 4% interanual y del 12% respecto al 4T24. Este desempeño refleja menores volúmenes en las refinerías de Nexa en Brasil, en línea con la guía de producción de la compañía para 2025, que anticipaba una reducción anual de aproximadamente 15kt para hacer frente a un entorno de mercado más volátil y a menores cargos de tratamiento (TCs).

Las ventas de zinc metálico y óxido totalizaron 130kt en el trimestre, una disminución del 6% frente al 1T24 y del 14% respecto al 4T24, debido principalmente a menores volúmenes de producción en Três Marias y Juiz de Fora, así como a una menor demanda de óxido de zinc durante el período.

“En el primer trimestre de 2025, enfrentamos desafíos operativos en algunas de nuestras unidades, lo que resultó en volúmenes de producción ligeramente por debajo de nuestras estimaciones iniciales. Estos desafíos se debieron principalmente a lluvias atípicas e intensas en las regiones de Pasco y Aripuanã, así como a inestabilidades en la producción de nuestras refinerías en Brasil. A pesar de estos retos, logramos un EBITDA Ajustado sólido, reflejando la fortaleza y la resiliencia de nuestro modelo de negocio integrado, la disciplina continua en costos y el avance constante en nuestras prioridades estratégicas”, comentó el Sr. Rosado sobre el desempeño operativo del trimestre.

Estrategia de crecimiento y portafolio de activos

Durante el trimestre, Nexa avanzó en la Fase I del Proyecto de Integración Cerro Pasco, con el objetivo de mejorar la eficiencia operativa y extender la vida útil del complejo minero. Se espera que la construcción comience en el 2T25, mientras que los preparativos técnicos para la Fase II también avanzaron según lo previsto, en línea con la estrategia a largo plazo de la compañía. Como señaló el Sr. Rosado: “Seguimos avanzando con el Proyecto de Integración Cerro Pasco, un pilar central de nuestra estrategia, que desempeña un papel fundamental en la extensión de la vida útil y el valor de nuestros activos”.

En el 1T25, Nexa continuó avanzando en su estrategia enfocada en la optimización del portafolio y la asignación disciplinada de capital, concentrando esfuerzos en activos de alto retorno y generación de valor a largo plazo. La compañía mantiene su compromiso de generar flujo de caja libre positivo y prioriza el capital de sostenimiento, la exploración mineral en áreas brownfield y las iniciativas de ESG y de Salud, Seguridad y Medio Ambiente (SSMA).

Aspectos destacados de ESG y corporativos

En el 1T25, Nexa reafirmó su firme compromiso de mantener los más altos estándares de seguridad y desempeño ESG en todas sus operaciones, al mismo tiempo que fortaleció la relación con sus grupos de interés — incluidos colaboradores, comunidades e inversionistas. La compañía continuó implementando iniciativas alineadas con sus objetivos de desarrollo sostenible y su estrategia de generación de valor a largo plazo. Entre las principales iniciativas del trimestre se destacan:

· En enero de 2025, Nexa incorporó su primera flota de cargadores híbridos (diésel-eléctricos) para minería subterránea en el Perú, en alianza con Ferreyros, apoyando su estrategia de descarbonización.

· En febrero de 2025, Nexa lanzó la quinta edición del Mining Lab Beginnings, enfocada en iniciativas de economía circular y en aplicaciones innovadoras para materiales reciclados en el sector minero.

· También en febrero, Nexa organizó el Encuentro de Líderes en Seguridad en São Paulo para definir las prioridades de seguridad de 2025, reforzando su cultura de “Zero Harm”, con foco en la seguridad y el bienestar de los colaboradores.

· Adicionalmente, en febrero de 2025, continuó el Programa de Prácticas Deportivas de Verano en Cajamarquilla, beneficiando a 80 niños a través de actividades deportivas y mejoras en infraestructura.

· En marzo de 2025, Nexa inauguró el Centro de Monitoreo Geotécnico en Três Marias para el monitoreo en tiempo real de las presas de relaves y la estabilidad estructural.

· También en marzo, la compañía publicó su Política de Suministro Responsable de Minerales, reforzando su compromiso con los derechos humanos, la transparencia y la adquisición libre de conflictos.

· Durante el 1T25, Nexa avanzó en sus esfuerzos de economía circular mediante la comercialización de ladrillos elaborados a partir de residuos de jarosita en Juiz de Fora, y lanzó talleres comunitarios para fomentar su uso en la construcción.

· En el 1T25, Moody’s afirmó la calificación ‘Ba2’ de Nexa y revisó la perspectiva de la compañía de ‘negativa’ a ‘estable’, mientras que S&P reafirmó su calificación de grado de inversión ‘BBB-‘, también con perspectiva ‘estable’.

· En marzo de 2025, Nexa publicó su Reporte de Reservas y Recursos Minerales al cierre de 2024, informando un aumento en el contenido de zinc impulsado por campañas de perforación de relleno y la conversión de Recursos Minerales en Reservas en operaciones clave.

· En abril de 2025, Nexa publicó su Reporte Anual de Sostenibilidad 2024, destacando los logros ambientales, sociales y financieros.

· En abril, Carlos Alberto Hilario Andrade fue nombrado Vicepresidente de Recursos Humanos y Asuntos Corporativos, en reemplazo de Gustavo Cicilini